Capítulo 2 Justificación del tema

2.1 ¿Qué se quiere encontrar con ésta investigación?

Dada la explicación teórica dicha en el apartado anterior, podemos definir al objetivo de ésta investigación como encontrar los posibles efectos y la magnitud de su impacto (en caso de que así sea) de la prima de riesgo calculada por el Banco Mundial en el PIB de México, además de una relación existente con la tasa de interés de referencia expuesta en la política monetaria de un cierto periodo, siendo todo esto en el corto plazo, es decir, observar los efectos inmediatos de un cambio en la tasa de interés y la prima de riesgo respecto al PIB de México para el periodo de 2009-2019. Esperamos encontrar una correlación positiva entre la prima de riesgo y la inversión extranjera, ya que sería de utilidad para comprender parte de las fluctuaciones económicas.

2.2 Planteamiento teórico.

Para empezar a plantear el modelo en cuestión, vamos a suponer los siguientes efectos subyacentes respecto a la economía analizada (México, 2009-2019):

Suponemos que hay una correlación positiva entre la tasa de interés de referencia con la prima de riesgo doméstica.
Dados cambios en la prima de riesgo, implica variaciones en la inversión extranjera a corto y largo plazo.
Variaciones en la inversión extranjera de largo plazo implica cambios en el stock de capital.
Cambios en el stock de capital implica variaciones en el PIB real doméstico.
Variaciones en la inversión extranjera de corto plazo implica cambios en el tipo de cambio.
Variaciones en el tipo de cambio implica variaciones en la demanda agregada.
El efecto total de todo lo anterior implicaría: repercusión en el PIB real

2.3 ¿Qué variables vamos a considerar?

Haremos uso del PIB real (base 2009=100), la tasa de interés de referencia, es decir, la tasa de interés de política monetaria observada desde 2009 hasta 2019, la prima de riesgo observada desde 2009 hasta 2019, los flujos de inversión a corto plazo y el stock de capital. Respectivamente, a cada variable se le definirá de la siguiente manera:

PIB real: \(Y_r\)
Tasa de interés de referencia: \(i\)
Prima de riesgo: \(P_r\)
Flujos de inversión a corto plazo: \(F_i\)
Stock de capital: \(K_r\)

2.4 Metodología

Para poder ver el efecto de las variables exógenas respecto a los shocks en el PIB a corto plazo, haremos uso de un \(VAR(p)\), lo que nos permitirá hacer un análisis de impulso respuesta, aunque previamente analizaremos que exista un grado de cointegración entre las variables propuestas. El \(VAR(p)\) tendrá la siguiente forma:

\[ X_t = \alpha_0 + \sum X_{t-j} + \varepsilon \] Donde \(X_t\) es un vector que incluye la tasa de crecimiento \(log(PIB)\), la prima de riesgo, los flujos de inversión a corto plazo, el stock de capital y la tasa de interés, lo cual estaría explicado por un efecto constante más la suma de los vectores rezagados.

2.5 Hipótesis del tema

Vamos a suponer que hay una relación directa entre la tasa de interés, la prima de riesgo y los shocks de corto plazo observados en el PIB, lo que implicaría que si hay una caída en la tasa de interés entonces el PIB tenderá a tener un shock positivo, y si hay un incremento en la prima de riesgo, entonces el PIB tenderá a tener un shock negativo (estos shocks no afectan la producción a largo plazo).