Wprowadzenie

Zaczątek skryptu dla przedmiotu Modele rynku kapitałowego. Skrypt będzie w najbliższym czasie podlegał ciągłym zmianom…

Model - uproszczenie rzeczywistości, często w formie matematycznej.

Rynek kapitałowy (https://pl.wikipedia.org/wiki/Rynek_kapita%C5%82owy) - kupno i sprzedaż akcji i obligacji, głównie poprzez giełdy.

Oznaczenia

$\mathcal{R}_t$ – stopa zwrotu brutto w okresie rozpoczynającym się w momencie $t-1$ , a kończącym w momencie $t$ (w skrócie: w okresie $t$ )

$R_t$ – prosta jednookresowa stopa zwrotu netto w okresie $t$

$R_i$ – stopa zwrotu aktywa $i$ w danym okresie (Uwaga: to, czy indeks oznacza okres czy aktywo musi wynikać z kontekstu, w zależności od kontekstu $R_1$ oznacza stopę zwrotu danego aktywa w okresie t=1 lub stopę zwrotu aktywa 1 w danym okresie).

$r_t$ – jednookresowa logarytmiczna stopa zwrotu w okresie $t$

$\mathcal{R}_t(k)$ – $k$ -okresowa prosta stopa zwrotu brutto za okres od momentu $t-k$ do momentu $t$ analogicznie: $R_t(k)$ , $r_t(k)$ .

$R(t) = R_t(t)$ – stopa zwrotu netto za okres rozpoczynający się w momencie $0$ , a kończący się w momencie $t$ . Analogicznie $r(t) = r_t(t)$ , $\mathcal{R}(t) = \mathcal{R}_t(t)$ .

$P_t$ lub $S_t$ – cena akcji lub innego instrumentu finansowego w momencie $t$

$P_{jt}$ , $P_{j,t}$ – cena $j$ -tego instrumentu finansowego w momencie $t$ .

$\bar{x}$ – średnia z szeregu realizacji zmiennej $X$ (średnia z “próbki”)

$R_G$ – średnie tempo zmian, nazywane w przypadku prostych stóp netto “średnią geometryczną stopą zwrotu”. Dla okresu rocznego nazywane CAGR.

$\sigma_X, SD(X)$ – odchylenie standardowej zmiennej X – parametr populacji/procesu.

$\sigma^2_X, V(X)$ – odchylenie standardowej zmiennej X – parametr populacji/procesu.

$s_X$ – odchylenie standardowe realizacji zmiennej X (“z próbki”)

$G_{1(X)}$ – skorygowany współczynnik asymetrii (“z próbki”)

…

$R_M$ – rynkowa jednookresowa stopa zwrotu

$R_f$ – stopa zwrotu wolna od ryzyka